Oakley изкупува мажоритарния дял на Graphwise от инвестиционен консорциум, воден от Integral Capital Group. В него влизат PortfoLion Capital Partners, Carpathian Partners и Европейската банка за възстановяване и развитие (ЕБВР). Консултантите по сделката са Arma Partners от страна на продаващите акционери и Graphwise. Deloitte и Boston Consulting Group са съветниците на Oakley Capital в одита (due diligence), а DGKV и Gowling WLG по юридическите въпроси.

Историческа сделка за българския пазар

Сделката е ключова за българския технологичен пазар. Освен, че тя е сред водещите по сума има и особено значение за страната, тъй като Graphwise се явява наследник на „Онтотекст“. Компанията е основана в България през 2000 г., като част от холдинга на „Сирма Груп“. Това е една от най-старите и добре развити дружества в областта на изкуствения интелект (AI). „Онтотекст“ е сред първите местни компании, които развиват собствени модели за анализиране на текст. Тя се развива сравнително успешно, с договори за семантични анализи с медийни гиганти като BBC, например.

През 2022 г. следва продажба на мажоритарния дял на европейския фонд за дялово инвестиране Integral Capital Group и пълно отделяне от холдинга на „Сирма Груп“. Тогава, компанията беше оценена на 30 млн. евро, с допълнителен ангажимент от новите инвеститори за инжекция на свеж капитал от 11 млн. евро. През 2024 г. „Онтотекст“ придобива австрийската Semantic Web Company, за неназована сума и се преименува на Graphwise. Параметрите на сделката не са обявени, но се предполага, че това изстрелва оценката на българската компания на между 70 млн. евро и 100 млн. евро.

Graphwise обслужва над 200 водещи международни корпоративни клиенти по целия свят. Компанията предоставя най-голяма стойност в сектори като финансовите услуги, науките за живота, енергетиката и управлението на инфраструктура, където прецизността, спазването на нормативните изисквания, възможността за одит и управлението на AI са от съществено значение.

Амбиции за растеж и статус на „еднорог“

Новият инвеститор ще си партнира с основателите и ръководния екип на Graphwise, които продължават да управляват бизнеса, за да подкрепи търговското разширяване на компанията и да засили лидерската ѝ позиция на пазара на корпоративен изкуствен интелект. Oakley ще работи в тясно сътрудничество с президента и основател на „Онтотекст“ Атанас Киряков за развитие на търговския капацитет, стратегията за излизане на пазара, засилване на присъствието на ключови международни пазари и осъществяване на стратегически придобивания.

„Изключително сме развълнувани от новото партньорство с Oakley, тъй като техният екип разбира както нашата технология, така и нашите амбиции“, коментира Атанас Киряков, президент и съосновател на Graphwise. „Oakley има доказан опит в превръщането на софтуерни компании, водени от техните основатели, в технологични „еднорози“. Заедно очакваме да разширим нашата платформа и да подкрепим все повече организации успешно да внедряват ефективен изкуствен интелект, на който да могат да разчитат и да се доверяват“.

„Изкуственият интелект променя начина, по който работи всяка организация, което прави надеждните данни, свързани с корпоративното знание, по-важни от всякога“, заяви Питър Дюбънс, основател и управляващ партньор на Oakley Capital. „Graphwise изгражда изключителна платформа за решаване на това предизвикателство и вече демонстрира впечатляващ растеж. Нямаме търпение да партнираме с Атанас и екипа, за да надградим този устрем и да реализираме пълния потенциал на бизнеса“.

Амбициите са през следващите три-четири години компанията да порасне поне два пъти. В момента за Graphwise работят около 200 души, като малко над половината от тях са в България. Последният отчет на българското дружество „Онтотекст“ е за 2024 г. при приходи 9.2 млн. евро.

Успешният изход

Integral прави първата си инвестиция в бизнеса през 2022 г., когато придобива мажоритарния дял в българската компания „Онтотекст“. Настоящата сделка е ключова за българската екосистема, защото е и най-голямата такава при изход на финансов инвеститор. „Телерик“ до голяма степен беше продаден от своите съоснователи, в компанията имаше само един миноритарен външен инвеститор в лицето на Summit Partners, които влизат през 2008 г. Шест години по-късно, българската фирма е продадена на Progress Software за 262.5 млн. долара.

„От инвестицията на водения от Integral консорциум в Ontotext през 2022 г. насам, компанията израсна до световен лидер в сферата на AI и семантичните технологии, мултиплицирайки приходите си чрез съчетание от стратегически иновации и успешни придобивания, реализирани от силния мениджърски екип начело с Атанас Киряков“, коментира Евтим Чесновски, партньор в Integral.

Технологията зад успеха

Според анализи на Gartner от май 2026 г., семантичната съвместимост се превръща в основна стратегия за контрол на разходите и сигурност, като се прогнозира, че  до 2027 г. добавянето на формално описание на смисъла на данните може да увеличи точността на AI агентите с до 80% и да съкрати разходите с до 60%. Чрез своята GraphRAG технология Graphwise осигурява на организациите т.н. семантичен гръбнак (semantic backbone) –  надеждни данни, прецизни знания и бизнес логика, които обслужват както AI агенти, така и експерите, и останалите ИТ системи. Това води до много по-ниско потребление на ресурси (tokens) при значително по-висока скорост и точност, както и до по-лесна преносимост между различни платформи и AI модели.

Технологиите на Graphwise адресират едно от ключовите предизвикателства пред успешното внедряване на корпоративен изкуствен интелект – подсигуряването на големите езикови модели с надеждни, свързани и контекстуализирани корпоративни данни и знания.

Това поставя Graphwise в един от най-бързо развиващите се и стратегически значими сегменти на световния технологичен пазар и е силно признание за способността на българската технологична екосистема да създава технологии с глобално приложение и стойност.

The post Фондът Oakley Capital придобива наследникът на „Онтотекст“ appeared first on TechTrends България.

Причината за последното не е изрично коментирана от „Сирма“ в отчета ѝ. Спадът на печалбата може да се проследи до увеличението на разходите, както оперативните, така и тези за персонала. Кумулативно харчовете на холдинга нарастват с около 10% от 50.7 млн. до 56.1 млн. лева за 2019 г. Тези за персонала се увеличават с малко под 1.5 млн. лева, а оперативните с почти 4 млн. лева.

Обявеното намерение на „Сирма Груп“ да направи обратно изкупуване на акции до 20 млн. лева, с което ефективно да слезе от Българската фондова борса през следващите две години все още не се е материализирало. Според доклада, разходите по това перо през 2019 г. са дори по-ниски спрямо 2018 г. 206 хил. лева срещу 772 хил. лева.

Все още с фокус България

Въпреки, че IT индустрията в България е основно ориентирана за чуждите пазари, основния за холдинга все още е местния. Той съставлява 37% от общите продажби или около 23 млн. лева. Следва САЩ с 19.4% или приходи за 2019 г. от 11.9 млн. лева. Великобритания е третият по големина пазари на „Сирма Груп“ с 18.9% дял или постъпления от 11.6 млн. лева.

Подобно съотношение е когато се направи подобна разбивка и по вида дейност – IT услугите доминират с 64% дял от приходите или 39.4 млн. лева, докато продажбата на софтуерни продукти формира 32% от постъпленията или 19.4 млн. лева. В първата категория са включени и редица дейности, като интеграция, консултантска дейност и инфраструктура под наем.

Приоритет за изкуствения интелект

Софтуерните продукти са по-интересната част от бизнеса на „Сирма Груп“. Холдингът върна изцяло под своята шапка най-известната българска компания за разработването на решения базирани на изкуствен интелект (АИ) – „Онтотекст“. Тя вече оперира под името „Сирма Ей Ай“ (Sirma AI), като все още звеното в САЩ е запазило старото си наименование. Техният продукт GraphDB е един от водещите в света за графично представяне на бази данни чрез изкуствен интелект.

„Сирма Груп“ разполага с още няколко разработки, които са базирани на AI технология. SenpAI е подобна платформа с изкуствен интелект, която е предназначена за бизнеса и помага за обработката на големи бази данни. Друг продукт, който се възползва от AI възможностите е системата Diabetes:M на „Сирма Медикъл Системс“, която позволява проследяване и контролиране на кръвната захар и анализира ситуацията с дадените пациенти.

Трансформация на бизнеса

Друг силен елемент в портфолиото на „Сирма“ са софтуерните решения ориентирани към финансовия и застрахователен сектор. Те отчитат силен ръст на приходите и печалбата. За сметка на тях, холдингът тепърва ще развива нови сфери, като анализ на потребителско поведение, вече споменатите решения в областта на здравеопазването и др. Там звената все още не могат да излязат на печалба.

Въпреки перспективите на по-малките дружества в рамките на холдинга, все още почит половината приходи идват по линия на на „Сирма Солюшънс“. Компанията отговаря за система интеграция, IT услуги, бизнес консултация и предлагането на собствени софтуерни решения. Постъпленията ѝ обаче намаляват от 37.7 млн. лева на 32.9 млн. лева през 2019 г., което свива и нетната ѝ печалба от 1.8 млн. лева на 1 млн. лева.

Определено, холдингът се опитва постепенно да намали зависимостта си от тази компания, но все още перспективните сфери, като софтуерни платформи и продукти с AI възможности тепърва ще разкриват потенциала си.

The post „Сирма Груп“ отчете ръст на приходите, но по-ниска печалба през 2019 г. appeared first on TechTrends България.

Намеренията на „Сирма Груп“ е изкупи обратно до 19 млн. броя акции, които се търгуват на БФБ за максимална цена от 20 млн. лева. Ако компанията изпълни докрай плана си и придобие пълния брой книжа, тя ефективно ще слезе от борсата. „Сирма груп“ емитира 16 млн. нови и 2.5 млн. съществуващи акции при своя дебют през ноември 2015 г., когато набра капитал от общо 11.5 млн. лева. Те съставляват 32% от цялото дружество.

Най-голямото обратно изкупуване

Планът на „Сирма груп“ има една условност. В документите за свиканото общо събрание, компанията споменава, че средствата, които може да задели са максимално 20 млн. лева. За да изкупи обратно всичките емитирани на борсата акции, това означава цена от 1.05 лева за брой. Към края на търговията в понеделник единичната им стойност е 0.70 лева. След новината за свикването на общото събрание и обсъждането на хода за обратното изкупуване, тяхната стойност се повиши с около 2% спрямо тази от търговията в петък.

Компанията има намерението да си върне акциите от борсата до края на 2022 г. и най-вероятно самата трансакция ще става поетапно. Което означава, че книжата могат да бъдат търгувани на различни цени. За момента стойността им е достатъчно ниска, спрямо заделения бюджет на „Сирма груп“ да успее да изкупи обратно всичките акции. Но цената може да се вдигне през следващите седмици, месеци или години. Което не прави успеха на обратното изкупуване гарантиран. Дори „Сирма груп“ да не успее да си върне всички акции, има голям шанс да привлече достатъчно, така че публични да останат доста малко книжа.

Ако технологичната компания осъществи напълно обратното изкупуване, това ще е най-голямото такова на БФБ, когато става дума за дял от дружество. Публичните акции съставляват 32% от всичките ѝ книжа.

Историческите затруднения

Другият аспект е, че ако „Сирма груп“ реализира обратното изкупуване, тя ефективно ще слезе от борсата. Което означава, че БФБ ще остане без представители на IT бранша в страната, след като тя е последната технологична компания листната публично. Исторически, борсата в София е трудно място за реализация на местните технологични компании. Причините са разнообразни, но най-вече поради малкото и скептични инвеститори. Което прави набирането на капитал доста сериозно предизвикателство.

През 2012 г. „Дир.бг“ излезе на БФБ, но след няколко години слезе от борсата, след като цялата компания беше продадена през 2014 г. „Инвестор.бг“ също направи обратно изкупуване на акциите. От април 2018 г. на БФБ единственият представител на технологичния бранш се оказа „Сирма груп“.

Технологичните компании понякога срещат и регулаторни предизвикателства при опитите си да наберат капитал от публичните пазари. Най-пресен е примерът на „Биодит“, на които Комисията за финансов надзор (КФН) не им разреши да направят борсов дебют, заради любопитен казус свързан с амортизирането на основния им актив.

Една от причините „Сирма груп“ да направи обратното изкупуване е свързан с неуспешния опит на компанията да набере допълнителен капитал. Намерението беше заявено в края на 2018 г., като плановете бяха да се емитират допълнителни 39.57 млн. акции с номинална и емисионна стойност от 1 лев. По този повод „Сирма груп“ увеличи капитала си от 59 на 98.9 млн. лева. Което означаваше, че IT разработчикът искаше да пусне в продажба близо 60% от акциите на дружеството. Крайният резултат беше разочароващ, като дори не успя да набере минималния заявен праг от 10 млн. лева.

Малко повече за „Сирма груп“

Сирма груп“ е една от най-големите софтуерни компании в България, като може да се определи като един от най-успешните представители на първата вълна IT фирми. Създадена е през 1992 г. и в момента съставлява холдинг, в който участват различни по специализация дружества – общо 11 на брой. „Сирма солюшънс“ е комплексен софтуерен разработчик, Datacium е системен интегратор и др.

Една от перлите в короната на групата е „Сирма АИ“. В нея се влива една от най-успешните български фирми за разработване на решения базирани на изкуствен интелект (AI) – „Онтотекст“. „Сирма Груп“ изкупи обратно дела на инвестиционния фонд NEVEQ в края на миналата година и така то си върна пълния контрол върху апетитното дружество.

The post „Сирма Груп“ може да слезе от Българската фондова борса appeared first on TechTrends България.