Идеята не се обсъжда само от българското ръководство на „Виваком“, но в случая идва от собственика United Group. Балканският телеком конгломерат иска да следва политика, която съвпада с тази на САЩ. Този стремеж не съвпада с ползването на оборудване на китайски вендори от най-голямото ѝ дъщерно дружество. Huawei е обект на санкции от страна на Вашингтон, което обаче не ѝ пречи да увеличи своя пазарен дял в световните доставки на телеком оборудване до 31%.

Постепенна подмяна

За подмяната на мрежовата инфраструктура говори председателят на борда на директорите на United Group Николас Статопулос пред агенция Reuters. Според него, това може стане постепенно, като „Виваком“ премине към някой от одобрените от САЩ доставчици. Основните такива са Nokia и Ericsson, но и Samsung.

„Постепенното преминаване към оборудване, което е одобрено от САЩ е правилният подход и точно такъв обмисляме да предприемем“, коментира Статопулос пред Reuters.

„Постепенното преминаване към оборудване, което е одобрено от САЩ е правилният подход и точно такъв обмисляме да предприемем“Николас Статопулос, United Group

Той признава, че това все пак е скъп и трудоемък процес, който отнема време и пари, за да се извърши. Любопитното е, че United Group ще търсят потенциално държавно финансиране или поне помощ, за да заменят Huawei в мрежата на „Виваком“.

„Не можем да пренебрегнем желанията на САЩ, но в един идеален свят е нормално да получим финансова помощ за подмяната на инфраструктурата, тъй като това ще ни коства милиони долари“, допълни той. Статопулос не навлиза в детайли откъде точно трябва да влезе подобна финансова инжекция – дали от българското или американско правителство. Отделно, „Виваком“ не е единствения в United Group, който ползва Huawei, Telemach в Словения също разчита на китайския вендор за мобилната си мрежа. Българският оператор, просто е най-големият в групата.

По пътя на промяната

Споменаването на държавни субсидии, за подмяната на оборудването на Huawei с такова на друг производител е интересен подход. Най-малкото, защото United в момента наливат милиони евро във „Виваком“ за да подсилят неговите позиции във фиксирания пазар с придобиването на малки независими оператори. Отделно, телекомът е в процес на поетапно ребрандиране, което също коства пари.

Добрата новина, както за United Group, така и за „Виваком“, че от българските телекоми, компанията не е с най-голяма зависимост към оборудване на Huawei. Операторът използва китайския вендор само за радиорелейната си мрежа (т.нар. RAN), в която се включват базовите станции, клетките и безжичните системи. Опорната мрежа, системите по управление и съхранение са на други доставчици, най-големите сред които са Nokia и Cisco.

Работата в посока на подмяна на оборудването може вече да е започнала. В началото на март „Виваком“ смени своя главен технически директор, като поста вече заема унгарецът Андраш Пали. Той има голям опит с развитие на мобилни мрежи по света, като една от спирките му е словенския Telemach Mobil, който е част от United Group. В съобщението при представянето му се споменава, че той „ще допринесе за надграждането на технологичните постижения“ на компанията. Назначението му е ключово и идва само седмица преди изказването на Статопулос.

5G неволите

Не така стоят нещата при „Теленор“, които в България (а най-вероятно и в целия регион) разчитат изцяло на Huawei. Тяхната мрежа е изградена из основи от едноименния норвежки гигант през 2014 г. и беше подменена напълно с китайски системи. Тогава, това им излезе близо наполовина на цената на решенията на конкурентите, но сега ги забавя в разгръщането на 5G.

„Теленор“ все още не е пуснал подобна услуга от пето поколение. Причината е, че за да стане това, трябва или да закупи 5G системи на Huawei или да подмени цялата си мрежа. „Виваком“ предприе временно решение – тя използва настоящата си 4.5G, за да предостави услуги от пето поколение, чрез технологията DSS. Недостатъкът на този подход е ограничения брой устройства, които я поддържат, както и с една идея по-слабите възможности, спрямо чиста 5G мрежа.

„А1 България“ нямат такива главоболия, като разчитат основно на оборудване на Nokia и в по-малка степен на ZTE. Затова, операторът пусна чиста 5G мрежа с нови базови станции през декември.

Поглед към борсата

В разговорът си с Reuters, Николас Статопулос разкрива малко повече за потенциалните дългосрочни планове на United Group в региона. Конгломератът се превърна в истински балкански телеком гигант в рамките само на две години.

Идеята е целия този впечатляващ актив да се използва, за да може United Group да излезе на борсата като публична компания. Това е изходния сценарий, който обмисля мажоритарния собственик на групата – британския инвестиционен фонд BC Partners.

„Мисля, че първично-публично предлагане е най-вероятния изход за нас, защото няма много други публични компании в Европа, като United Group“Николас Статопулос, United Group

„Мисля, че първично-публично предлагане е най-вероятния изход за нас, защото няма много други публични компании в Европа, като United Group“, коментира Статопулос. Той не дава повече детайли, като например, коя би била потенциалната борса, на която групата ще може да дебютира.

Групата разполага с оператори и медийни компании в осем държави от Югоизточна Европа – България, Сърбия, , Словения, Черна гора, Босна и Херцеговина и Хърватска. Само преди дни беше обявена за приключена сделката с гръцкия оператор Forthnet и така тя получава достъп и до пазара в южната ни съсдека.

Присъствието ѝ в нашата страна е най-голямо, след като United Group придобиха най-големия по приходи телеком „Виваком“ и най-голямата медийна група – „Нова броудкастинг груп“. В нея влизат, ефирната „Нова телевизия“, кабелната „Канал 3“, каналите, сайтовете и радиата покрай тях, онлайн конгломерата „Нетинфо“, както добавяме впоследствие и печатните издания на „Телеграф“.

The post „Виваком“ обмисля да премахне Huawei оборудването от мобилната си мрежа appeared first on TechTrends България.

По този начин, United Group стъпва в Гърция и вече присъства на осем регионални пазара. Освен в южната ни съседка, групата има активи в България, Сърбия, Черна гора, Словения, Хърватска, Босна и Херцеговина, както и в Северна Македония. Компанията, заедно с PPF Group (собственикът на „Теленор“ в България и региона) се опитват да придобият заедно и T-Mobile Romania в Румъния.

Гръцкият кабелен оператор

Forthnet, познат и под бранда Nova, е сред водещите кабелни оператори в Гърция. Тя предлага платена телевизия и домашен интернет, като при първата разполага с 457 хил. абоната, а при втората услуга – 551 хил.

Компанията придобива през 2008 г. Netmed от Naspers за 430 млн. евро, което ѝ дава възможност да добави и опцията за доставка на сателитен ТВ сигнал. Netmed предлага подобна услуга в Гърция и Кипър. С придобиването на Forthnet, United Group ще имат и някакво присъствие на островната държава.

Има една подробност, която не се съобщава в прессъобщението на балканската телеком група. Тя е, че сделката за Forthnet е за мажоритарен 51% дял. Освен United Group, останалите акционери са Wind Hellas с 21%, малтийската GO с 14% и Massar Investments също с 14%.

По съобщения в гръцката преса от май месец (когато за първи път е обявена сделката), може да сглобим частична картина за параметрите на трансакцията. Новият мажоритарен собственик ще поеме големите задължения на Forthnet, които са в размер на 281 млн. евро плюс 52 млн. евро облигационен заем. United Group ще плати допълнително за 36% от акциите, които вече се притежават от четири банки-кредитори.

Плащанията няма да се правят накуп. Новият мажоритарен собственик има първоначално задължение да покрие половината от облигационни заем (26 млн. евро) и да покрие пълния размер на пълния външен дълг. Това грубо прави 307 млн. евро. На по-късен етап, United Group трябва да покрие останалата част по облигациите и да изплати на банките продадените дялове. Стойността на последните не е обявена нито публично, нито в гръцката преса.

Амбициите на United Group

Само в рамките на 2020 г. United Group е на път да приключи три мащабни сделки на Балканите. По-рано през годината, групата придоби хърватската Tele2, преди седмици финализира покупката на „Виваком“, а сега и новината за Forthnet в Гърция. Сделката с българския телеком, за момента се очертава, като най-апетитната хапка, като се оценява между 1.2 и 1.3 млрд. евро.

United Group разполага с все по-силно присъствие на балканската телеком сцена. Компанията започва като кабелен оператор SBB в Сърбия, основан от местния предприемач Драган Шолак. През годините, тя разширява услугите си из по-голямата част от бивша Югославия – в Словения, Босна и Херцеговина, Черна гора и Северна Македония. В тях присъства, не само като доставчик на ТВ и интернет услуги, но и като притежава медийната група United Media. Изключение е единствено Северна Македония, където групата присъства единствено със съдържание, но все още няма оператор.

Придобиването на „Виваком“ и Forthnet може да позволи на United Group да развият конвергирани операции в България и Гърция съответно. Това зависи до голяма степен, дали се планира навлизането на United Media на локалните медийни пазари. Сделката в Румъния за местното звено на T-Mobile (оперирано от гръцката OTE, част от групата на Deutsche Telekom – бел. ред.) зависи от много фактори, включително от сътрудничеството си с друг изгряващ регионален играч – PPF Group.

Странната позиция

United Group изглеждат като мощен стратегически инвеститор и играч на Балканския полуостров, но те са в малко странна позиция. Причината е, че през 2019 г. мажоритарният собственик на групата е британския инвестиционен фонд BC Partners. Те откупуват акциите от друг финансов инвеститор – щатския фонд KKR за 2.6 млрд. евро.

Което прави трудно определението на United Group и техните дългосрочни планове. От една страна имат стратегически интерес, от друга собствеността им е повече в ръцете на финансов инвеститор. За момента, групата показва повече амбиции да се превърне в голям регионален играч. Това може да се промени, ако приоритетите на BC Partners се изменят, предвид силното им присъствие в управлението на United Group.

The post Новият собственик на „Виваком“ разширява активите си с гръцки оператор appeared first on TechTrends България.

Финализирането на целия процес беше постигнато на 22 юли, когато в Търговския регистър бяха вписани промените във „Виваком“. От телекома днес изпратиха официалното им потвърждение в прессъобщение разпространено до медиите, като обявиха, че сделката е финализирана окончателно на 31 юли. Почти целия борд на директорите е подменен, но няколко ключови фигури от досегашните собственици и мениджъри в компанията остават в нея.

По информация на източници на „Капитал“ тя е на стойност около 1.3 млрд. евро. Източници на TechTrends посочват, че тя е между 1.2 и 1.3 млрд. евро. Пред бизнес медията предишният вече собственик Спас Русев потвърди за подобна сума, като още добави, че в нея би трябвало да влиза и погасяването на значителните задължения на „Виваком“ на стойност 400 млн. евро (два залога с общо четири кредита). Към 31 юли те продължават да стоят активни в Търговския регистър, но това не изключва възможността в бъдеще да бъдат заличени.

Рокадите

Влизането в собственост на United Group е най-видна в подмяната на Надзорния съвет. Към него се присъединява Виктория Боклаг, която е главен изпълнителен директор на балканската група. Сред другите нови попълнения е сръбският бизнесмен Драган Шолак, който е основател на United Group.

Другите двама нови в Надзорния съвет са от британския фонд BC Partners, които са мажоритарни акционери в балканската група. Това са изпълнителния директор Николоас Статопулос и Стилианос Илиа, който заема длъжността управляващ директор.

Запазването на ключови лица

В Надзорния съвет място си запазва доскорошният основен акционер във „Виваком“ Спас Русев, който остава негов председател. По-важният елемент е, че размествания на оперативно ниво няма записани в Търговския регистър към 31 юли, а според източници на TechTrends такива не се предвиждат поне в краткосрочен план.

Атанас Добрев продължава да е главен изпълнителен директор, както и представителя на компанията пред институциите. Той запазва поста си при три смени на собствеността, като е на него от юни 2013 г. Преди това, Добрев беше главен финансов директор във „Виваком“.

Няма размествания и в Управителния съвет на телекома. В него освен Добрев фигурират останалите ключови директори на компанията – Радослав Златков, главен технически, Димитриос Лиупис, главен маркетинг и Асен Великов, главен финансов. Това предполага, че най-вероятно те ще запазят позициите си в управлението на „Виваком“.

За United Group

United Group е основана първоначално като кабелния оператор SBB в Сърбия от Драган Шолак, като постепенно развива услугите си в голяма част от страните от бивша Югославия. По отношение на предоставяне на телекомуникационни такива, компанията оперира в Сърбия, Словения, Босна и Херцеговина, а от тази година, групата придоби Tele2 в Хърватска.

United Group разполага и с медийно звено наречено United Media. То оперира във всички изброени пазари плюс Северна Македония. Няма да е изненада ако в средносрочен план, United Media навлезе и в България.

По този начин, и с добавянето на „Виваком“ United Group формира истински балкански телеком. Амбициите им за разрастване може да се увеличат допълнително, като в момента групата се опитва да придобие T-Mobile в Румъния. Там United Group предлагат съвместна оферта с PPF Group на чешкия милиардер Петр Келнер, който е собственик на „Теленор България“ и също изгражда амбиции за създаването на регионален телеком.

The post United Group официално е новият собственик на „Виваком“ appeared first on TechTrends България.

United Group прибягва до разрешението на ЕК, поради факта, че разполага с телеком активи в две други страни на Европейския съюз – Telemach в Словения и Tele2 в Хърватска. Групата разполага с подобни бизнеси още в Сърбия, Черна гора, Македония и Босна и Херцеговина. Компанията притежава и медийна група United Media, която оперира в почти всички изброени държави без Македония.

Трансграничния характер в рамките на ЕС на сделката налага одобрението ѝ да премине през ЕК, а не само през българските регулатори в лицето на Комисията за защита на конкуренцията (КЗК). Последната най-вероятно ще даде своя анализ и мнение към Брюксел по случая, но няма да има последната дума.

Сделка, параметри и финансиране

United Group обяви още през ноември 2019 г., че придобива най-големия по приходи телеком в България – „Виваком“. За сделката се спекулираше от май миналата година, но беше потвърдена официално през есента. Точните параметри също не бяха оповестени публично, но експерти и източници от индустрията я поставяха в рамките на 1.2 млрд. евро.

Тази сума беше индиректно потвърдена през януари 2020 г., когато United Group осигури финансиране за сделката. Групата обяви, че пласира две емисии от облигации от 1.22 млрд. евро и 575 млн. евро съответно. Първата ще се използва за да се плати придобиването на „Виваком“, а с втората ще се рефинансират предишни задължения. В цената най-вероятно влизат и настоящия дълг на българския оператор в размер от около 360 млн. евро (един голям заем от 345 млн. и един оперативен за 15 млн. евро).

От документите подадени към ЕК, става ясно, че сделката с българския телеком ще се осъществи през специално създадено местно дружество – „Юнайтед Груп България“. То е регистрирано през октомври 2019 г., когато явно е постигнато съгласие между настоящите и бъдещи собственици на „Виваком“. Зад него седи компанията отговорна за словенското звено на United Group – Slovenia Broadband, регистрирана в Люксембург.

Причината за този избор е да може сделката да бъде осъществена между две компании от ЕС. United Group е основана от сръбския бизнесмен Драган Шолак през 2000 г., като кабелен оператор. Постепенно тя се разраства в рамките на целите Западни Балкани и страни от бивша Югославия. Експанзията е подкрепена от различни финансови инвеститори, като Шолак преминава на заден план като миноритарен акционер. В момента британският фонд BC Partners държи мажоритарния дял, а доскорошният основен собственик – щатският KKR остана с миноритарен такъв.

По пътя на балканския телеком

Ако Брюксел даде зелена светлина на сделката, United Group ще разполага с първия си истински телеком в портфолиото си. Операциите на групата са основно в сферата на доставката на ТВ и интернет, както и разполагат с медийната компания United Media. Последната разполага с около 31 собствени телевизионни канала и няма да е изненада ако след време се появи и в България. Причината е, че United Media в момента оперира във всички пазари, на които групата е стъпила – от Словения до Македония.

Амбициите на United Group не спират с „Виваком“. Дружеството в момента се опитва да придобие и един от водещите румънски телекоми – Romania Telekom от гръцката OTE, която е част от германския гигант Deutsche Telekom. Това е голям залък за трансбалканската група, затова информацията засега е, че преговарят заедно с PPF Group. Инвеститорският фонд, зад който седи чешкият милиардер Петр Келнер, също разполага с голямо телеком портфолио в региона. През 2018 г. той придоби всички активи на норвежкия гигант Telenor в Централна и Източна Европа, включително българския „Теленор“.

В момента Келнер очаква одобрение на сделката на PPF Group с медийната група CME, която също оперира в региона. Тя преминава в момента през одобрението на европейските и потенциално щатските антимонополни регулатори, като част от Timer Warner, сега собственост на AT&T. Някои политици в САЩ виждат в лицето на Келнер силни китайски връзки, но без достатъчно солидни доказателства.

При финализиране на всичките три сделки, на Балканите ще властват две големи телеком регионални групи – United Group и PPF Group. Те ще разполагат със значителен конвергентен ресурс и комбинация от мобилни и фиксирани операции, заедно с медийно съдържание в повечето държави в Централна и Югоизточна Европа.

The post United Group чака одобрение от ЕС за сделката с „Виваком“ appeared first on TechTrends България.

United Group обяви, че ще финансира придобиването чрез комбинация от собствени средства и нов заем. Няма информация дали в цената на „Виваком“ са включени и неговите задължения, както и дали ще бъдат погасени те.

Кои са United Group

Купувачът е регионална телеком група, която разполага с доста добър микс от медийни компании, както и от различни оператори. Нейните активи преди сделката включват най-големия кабелен и интернет оператор на Сърбия – SBB. Той има още подобни звена в Словения, Босна и Херцеговина и Черна гора, които работят под марката Telemach. През тази година United Group придоби хърватското звено на Tele2 от едноименния шведски телеком.

Във всички тези страни, компанията разполага и със силно медийно присъствие – 31 ТВ канала, обединени под бранда United Media.

Самите United Group са еднолична собственост на инвестиционния фонд BC Parnters, който е базиран в Лондон. Това е лошата новина, защото въпреки, че „Виваком“ се придобива на пръв поглед от регионална телеком група, реално тя е в ръцете на финансов инвеститор. Така, българският телеком за пореден път разполага с подобен собственик, а не със стратегически такъв.

Големите въпросителни

Липсата на каквито и да било финансови параметри на сделката оставят доста въпроси. Най-големият е самата цена. Според Financial Times и Reuters става дума за 1.2 млрд. евро. Това е доста над сумата от 730 млн. евро, която плати Telenor Group преди шест години за „Глобул“ (сега „Теленор“).

Ако информацията на двете медии е вярна, най-вероятно в нея са включени и задълженията на „Виваком“. Преди сделката, телекомът разполага с два кредита. Първият е на стойност 345 млн. евро взет от консорциум от банки и, който беше ползван за погасяване на падежа на облигациите на Дъблинската фондова борса. Те от своя страна бяха използвани за преструктуриране на предишни задължения. Вторият кредит е само за 15 млн. евро и по-скоро е използван за оперативен капитал.

„Виваком“ беше купен от воден от Спас Русев консорциум за 330 млн. евро през 2016 г. Но към тази сума не беше включен дълга на компанията, който тогава беше на стойност над 450 млн. евро. Новото ръководство преструктурира задълженията в тези, които вече посочихме.

По-голямата част от 330-те млн. евро за придобиването на „Виваком“ от страна на Спас Русев дойдоха, като кредит от руската банка ВТБ. Самият бизнесмен обяви в началото на настоящата година, че падежът на този дълг е през 2020 г. Което се явява и доста силен мотив за продажбата на телекома. Освен това, Спас Русев се предполага, че участва в наддаването за Telekom Romania в северната ни съседка и ще са му необходими свежи средства.

Потенциалната добра новина е, ако United Group погаси всички кредити на „Виваком“ и за първи път от много години, българският оператор ще бъде изчистен от задължения. Причината е, че всеки нов собственик просто рефинансираше или преструктурираше старите с нови.

Остава висящ и друг въпрос, свързан с делата за собствеността на „Виваком“. Руският бизнесмен Дмитрий Косарев претендира, че притежава една от компаниите по веригата и води съдебни спорове с досегашните акционери.

Най-големият в България

Виваком“ е доста апетитен актив. Това е най-големият телеком в България по общи приходи за 2018 г. Тогава, компанията, отчита приходи от 948 млн. лева или ръст от 6.6% на годишна база. Печалбата преди лихви, данъци и амортизации е 359.8 млн. лева.

Той все още е трети мобилен оператор по брой абонати – 3.07 млн. към края на 2018 г. Телекомът показа преди седмица своята 5G мобилна мрежа и заяви готовност за търговски старт на услугата през първата половина на 2020 г. „Виваком“ има силни позиции и в останалите сегменти. Дружеството разполага с 446 хил. абоната на интернет. Компанията доскоро беше лидер при доставката на интернет, но през последната година си оспорва това място с A1. По същия начина стоят нещата при ТВ операторите, въпреки, че там „Виваком“ е трета с 468 хил. потребители.

Новата регионална група

С придобиването на „Виваком“, United Group ще разполага с първия си максимално ковергиран телеком. Това означава, че операторът разполага с мобилни, фиксирани и сателитни услуги, добре развити бизнес предложения, центрове за данни и много други.

Дали United Group ще започне развиването на собствени ТВ канали или друго съдържание в България ще е интересен въпрос в дългосрочен план. Във всички останали държави, където оперира групата присъства медийната компания United Media.

По този начин вече са обявени двете сделки в телеком сектора, които най-вероятно ще променят пейзажа на Балканите и ще създадат две силни регионални групи. Обявяването на придобиването на „Виваком“ от United Group става след като сделката на собственика на „Теленор“, чешкият фонд PPF Group с регионалната медийна група CME също беше официално съобщена. В нея се включва друг важен български актив – ТВ групата на bTV.

The post United Group купува „Виваком“ appeared first on TechTrends България.