От малко повече от година и половина към горните опции добавяме и платформата BEAM. Това е специална система за търгуване на акции на малки и средни предприятия, пусната от БФБ. Досега, компаниите можеха да потърсят инвеститори в размер до 3 млн. евро или 5.87 млн. лева. Народното събрание прие на второ четене изменение в Закона за публичното предлагане на ценни книжа, с което вдига този таван на 8 млн. евро или вече средствата набъбват близо три пъти до 15.64 млн. лева.

Това решение може да засили развитието на българската стартъп екосистема, като ѝ даде по-лесен достъп до допълнителен капитал. Има и уловки, защото привличането на инвестиране през BEAM става без необходимостта от одобрение на Комисията за финансов надзор (КФН). Регулаторът се разглежда от много хора в IT индустрията като голяма спирачка за стартиращите компании, но може да бъде и спасителен пояс за инвеститорите в определени случаи.

Облекчените и новите условия

Най-голямото предимство на BEAM е, че при набиране на капитал до 1 млн. евро (при лимит от 3 млн. евро) не трябва да изготвя задължителния проспект за инвеститорите. Той съдържа основните параметри на компанията и на емисията, като преминава през одобрение на КФН, а впоследствие се публикува публично на сайта на БФБ.

Други предимства, са че компаниите през новата платформа не са задължени да подават тримесечни отчети, а само на полугодие и годишни. Останалите плюсове са, че не се изисква специален служител за връзки с инвеститорите, не се задължава разкриването на дяловете на акционерите и др.

Приетата промяна от Народното събрание вдига тавана на максимално набрания капитал от BEAM на 8 млн. евро. Увеличава се и прага, в който компаниите не трябва да изготвят проспект от 1 млн. евро на 3 млн. евро. Така, стария таван за общо финансиране се превръща в максимума при който фирмите могат да пласират акции на БФБ без да преминават през одобрението на регулатора. Близо утрояването на общия привлечен капитал от 5.87 млн. лева на 15.64 млн. лева също е добро дошло за стартъпите.

Резултатите до момента

BEAM е предоставил възможност на общо осем компании да привлекат около 29 млн. лева. Като половината от тях са постигнали почти или напълно максималния праг на финансиране от 5.87 млн. лева. При влизане в сила на промените максималния обем от средствата реализирани през платформата за 18 месеца, ще могат да се надхвърлят само с две нови листвания на максималния праг.

Любопитното е, че половината от фирмите, които се възползват от BEAM са стартъпи. От останалите три са фондове за подялово финансиране и един за друг тип инвестиции. С други думи, различни потенциални инвеститори в стартиращи компании са намерили новия инструмент за лесен начин да привлекат пари за своята дейност. Ето и кратък списък с досегашните участници в BEAM, както и с обема на платформата:

„Биодит“ (Biodit)

Първата компания, която излезе на БФБ чрез новата платформа беше „Биодит“. Тя привлече капитал от само 1 млн. лева, като основната причина да го направи, беше отказът на КФН да ѝ одобри конспекта за нормален борсов дебют на БФБ. Появата на BEAM беше възможност за дружеството да набере финансиране през пазара, без да влиза в полемика с регулатора. За техния случай сме писали тук.

Sin Cars Industry

Sin Cars Industry не попада точно в графата стартъп, защото компанията е на пазара от доста време. През 2016 г. получава европейско разрешително за автомобилен производител и вече има зад гърба си няколко спортни модела. Компанията се опитва да следва модерните тенденции и вече се стреми да изгради електромобили за градска среда.

Smart Organic

Smart Organic стои зад популярните в един момент енергийни барове RooBar. Компанията също трудно може да влезе в категорията стартъп, но е наложено име на пазара за био храни. Разполага със собствена фабрика в София и привлече почти максималната сума за финансиране през BEAM.

Dronamics Capital

Обявяван много кратно за „белия лебед“ сред стартъп екосистемата, Dronamics е сред българските компании с голям потенциал за световната сцена. Разработва товарни дронове и цялостни решения за спедиторска дейност с подобен тип превозни средства. Набират максималния праг от средства през BEAM от 5.87 млн. лева, но го правят по интересен начин – като листват отделна и специално подготвена фирма за това. Повече по темата, сме писали тук.

Webit Investment Network

Започваме с фондовете с дялово финансиране, които набират част или целия свой капитал през BEAM. Webit Investment Network е свързана с едноименните технологични събития, които започват да организират и състезания за стартъпи. Наградата е подялово финансиране.

HR Capital

Друг фонд, който привлича по-скромно финансиране HR Capital. В портфолиото му са компании като eBag, Superdoc & Healee и „Биодит“. Отделно финансовата институция участва в други популярни инвеститори, сред които са два от фондовете Eleven.

Impulse Capital

Impulse Capital не е класичеки фонд за подялово инвестиране, а е по-обща инвестиционна компания. Тя се присъединява в по-късна фаза, когато дадено дружество е по-близо до борсов дебют, за да може да извлече печалба от вложенията си след това.

Infinity Capital

Не всичко е IT и Infinity Capital доказва точно това. Компанията инвестира в недвижими имоти и е решила да се възползва от BEAM, за привличането на свеж капитал за своята дейност.

The post До 8 млн. евро през платформата BEAM – значение и последици appeared first on TechTrends България.

Сега, тя заобикаля финансовия регулатор чрез новата платформа. Освен това, „Биодит“ е и първото дружество което използва Beam, за да предлага своите акции на българската борса. Това ще бъде тест и за други, потенциално технологични компании, да се опитат да наберат финансиране чрез БФБ.

В момента на публичните пазари няма много технологични компании. Има няколко изключения, като „Алтерко“ и „Сирма Груп“. Последната обаче планира постепенно да изкупи обратно своите публични дялове и да си върне статуса на изцяло частно дружество.

Параметрите на предлагането

Технологичният стартъп предлага 1 млн. обикновени поименни акции, на номинална стойност от 1 лев всяка. Емисията ще се счита за успешна ако се пласират поне 250 хил. книжа. Официалното предлагане ще започне на 21 декември, като тогава ще бъдат оповестени и останалите ключови параметри по него.

При успешно пласиране на всичките 1 млн. акции, пазарната оценка на „Биодит“ ще бъде 12.8 млн. лева. Планираните книжа за БФБ съставляват 7.8% от нейния капитал. Ако всичко мине според очакванията, компанията има намерение да набере допълнителни средства с вторични предлагания.

Първоначалните планове на „Биодит“ от 2019 г. бяха за привличане на 2.4 млн. лева от БФБ. Може да предположим, че и сега компанията ще търси подобна сума в рамките на следващите няколко месеца. В приложения конспект, фирмата е заявила 1.95 млн. акции за продажба, като планираните за 21 декември предложения е само една от възможните емисии. Свежите средства ще бъдат използвани за засилване на продажбите и маркетинга на компанията.

Какво дава Beam

Неслучайно „Биодит“ се обръща към новата платформа Beam, за да може да направи борсов дебют на БФБ. Причината е, че тя предоставя улеснени условия за публично предлагане и търговия на акции на малки и средни предприятия. Ключовият елемент е, че за набиране на капитал до 1 млн. евро не е необходимо проспектът да минава одобрението на КФН. Същото важи за последваща емисия до 1 млн. евро.

Ако тази сума се надвиши, тогава вече документите трябва да минат през одобрението на КФН, макар и с по-облекчени условия. Сред другите „захаросани“ предимства, които предлага платформата Beam са, че компаниите в нея могат да публикуват само годишни и шестмесечни финансовите отчети. При нормално листване на БФБ, изискванията са такива да бъдат публикувани на всеки три месеца.

Има още доста облекчени условия – не е необходим специален служител, който да отговаря за връзки с инвеститорите, разкриване на дялово участие на акционерите в други компании и др.

Всички тези компоненти правят излизането на БФБ много по-лесно, но може и да откажат от участие някои по-традиционни инвеститори. Прозрачността е намалена, заради облекчените изисквания за отчетност, а независимо от критиките към КФН, понякога регулаторът може да намери несъответствия, които да предпази допълнително търговците.

Защо КФН спря „Биодит“

Преди малко по-малко от година и половина, финансовият регулатор не разреши на „Биодит“ да излезе на борсата. Отказът означаваше да се изгладят нередностите, които КФН е видяла в конспекта или да се обжалва решението в съда. Компанията за умни ключалки с биометрични данни предпочете да изчака появата на Beam, за да се пласира на БФБ.

Това, което притесни КФН в проспекта на „Биодит“ не беше обявено публично от регулатора, а беше посочено от изпълнителния директор на компанията. Според него, комисията не е приела модела на изчисление на капитала на дружеството и политиката за обезценка на основния ѝ актив.

През 2018 г. компанията регистрира полезен модел с оценка от 8.68 млн. лева, който е добавен към общия капитал. Последният достига вече споменатите 12.8 млн. лева с него. Полезен модел е по-нисша форма на патент с по-кратък срок на действие и е ограничен само за България. „Биодит“ го възприема за нематериален актив с неограничен полезен живот и съответно не подлежи на амортизация.

КФН обаче се позовава на Закона за корпоративното подоходно облагане, според който всички нематериални дълготрайни активи са с ограничен полезен живот и съответно трябва да се амортизират. Полезният модел не е споменат при категоризирането им и остава врата за тълкуване, което е и причината за отказа на регулатора.

The post „Биодит“ ще излезе на борсата чрез платформата Beam appeared first on TechTrends България.

Троен ръст на приходите с уловка

Общите приходи на Revolut са се утроили през 2018 г. спрямо предходната година и те вече достигат 58.2 млн. британски лири. За сметка на това загубата се удвоява от 14.8 млн. лири на 32.8 млн. лири. Причината за по-високите разходи са различни инвестиции в разширяване на географското предлагане и на самото портфолио от услуги.

Revolut стартира продукта Metal, която предоставя метална карта и премиум акаунт на потребителите, през втората половина на 2018 г. и тепърва ще се усещат ефектите от нея. Бизнес моделът на компанията е базиран именно на платените абонати. Дружеството не взима такси при трансакции, дори при безплатния план. Основна част от приходите на Revolut идват от платените потребители – тези които ползват Premium или Metal възможностите. Те включват доставката на физическа карта, както и редица други функционалности в рамките на финансовия свят.

„Резултатите от 2018 г. са важна стъпка в нашия устойчив растеж като бизнес“ Николай Сторонски, Revolut

Затова ръстът на платените абонати е ключов показател при оценката на състоянието на компанията. Според Revolut техния брой се е увеличил със 157% през 2018 г. Любопитното е, че темпът на увеличение на приходите почти напълно съвпада с този на общата потребителска база. Тя нараства от 1.1 млн. на 3.6 млн. клиенти през 2018 г.

„Резултатите от 2018 г. са важна стъпка в нашия устойчив растеж като бизнес“, коментира Николай Сторонски, главен изпълнителен директор и съосновател на Revolut в прессъобщение до медиите.

Сходни темпове през 2019 г.

От Revolut дадоха и малко подробности за развитието на бизнеса им от началото на 2019 г. досега. Тенденцията се предполага, че ще се запази, защото Revolut продължава да навлиза на нови пазари и да добавя нови възможности. Като в същото време бързо набавя нови абонати, включително и такива, които ползват премиум услугите ѝ.

Например през 2019 г. британският стартъп официално стъпи в България. Услугата можеше и се използваше от много ограничен кръг от български потребители преди това, но реалния ѝ старт у нас беше даден с възможността за откриване на сметки в лева.

Потребителите вече са се удвоили, като към септември Revolut разполага с над седем милиона клиенти, което е близо двойно увеличение спрямо края на 2018 г. От компанията уточняват, че значителна част от тях (около 800 хил.) са добавени само през последните два месеца. В България абонатите са около 90 хил. обявиха от местното представителство на Revolut.

В България, Revolut разполага с около 90 хил. потребители

Тепърва ще видим, колко ще е общият брой потребители и по-важното – платени абонати в края на 2019 г. Както и дали съотношението с ръста на приходите ще се запази.

От Revolut прогнозират, че постъпленията ще запазят темпа от трикратно увеличение през настоящата година.

„Скокът напред в приходите и броя на клиентите от началото на 2019 г. показва, че причината, по която започнахме този бизнес, продължава да бъде ръководен фактор: да запълним липсващото при управлението на личните финанси, което представлява огромен бизнес потенциал“, коментира още Сторонски.

Предимствата на дигиталната банка Revolut са като при всеки един технологичен стартъп спрямо големите корпорации. Компанията е доста по-гъвкава и по-лесно интегрира нови възможности. В България тя например даде тласък на Apple Pay, както и в предлагането на редица финансови услуги без допълнителни такси. Сред тях са търговия с акции и дарителски кампании.

The post Revolut с троен ръст на приходите, но и увеличение на загубата за 2018 г. appeared first on TechTrends България.

Отказът на финансовия регулатор означава, или въвеждането на промени по конспекта, или обжалването му пред съда. Двете действия ще отнемат месеци, с което ще се забави набирането на капитал от страна на „Биодит“. Който ще е жизнено важен, тъй като компанията трупа загуби и гори средства през последните три години.

„Биодит“ е основана през 2016 г. и разработва решения за домашна и корпоративна сигурност базирана на биометрични данни. Тя предлага ключалки и собствена система за разпознаване на потребителите, като работят само с пръстови отпечатъци без необходимостта от карти или ключове. Решението е комбинация от физически хардуер и собствена софтуерна платформа за управление. То е подходящо за хотели, предприятия и други корпоративни клиенти.

Въпрос на тълкуване

Финансовият регулатор публикува решението за отказ на борсовия дебют на „Биодит“, но в него не се съдържаха мотиви. Пред Investor.bg, Юлиан Софрониев, главният изпълнителен директор и основател на компанията, обяви, че КФН не признава начина по който се възприема основния актив на дружеството и съответната политика за обезценката му, посочена в годишния финансов отчет за 2018 г.

През изминалата година, „Биодит“ регистрира полезен модел, който е оценен на 8.68 млн. лева. Той е прибавен към капитала на дружеството, който набъбва до внушителните 12 млн. лева. Полезен модел е по-нисша форма на патент. Той представлява вид интелектуално право, който има по-кратък срок на действие от втория и се ограничава единствено до територията на страната.

Спорът между „Биодит“ и КФН е в това дали полезния модел (вид интелектуално право) се амортизира или не

В годишния финансов отчет, компанията обявява, че признава полезния модел за нематериален актив с неограничен полезен живот. Съответно според Международните счетоводни стандарти 38 (МСС 38), като такъв той не подлежи на амортизация. „Биодит“ записва още, че моделът ще бъде допълнително тестван в следващи периоди и потенциално включен за обезценка.

В  МСС38 не е изрично записано дали полезния модел разполага с неограничен или ограничен полезен живот. Междувременно в Закона за корпоративното подоходно облагане (ЗКПО) е записано, че всички нематериални дълготрайни активи са с ограничен полезен живот. Полезният модел не е споменат при категоризирането им и начина по който се оценяват срока за амортизация.

Липсата на конкретика дава свобода на действие за тълкуване

Всичко това отваря вратичка за тълкуване от страна на КФН и „Биодит“. По счетоводните форуми също се водят дискусии, дали той трябва да се амортизира или не. Полезният модел има само четири години на валидност, които могат да бъдат увеличение на два пъти с по още три години. Тоест, максималната му продължителност на действие е десет години.

Спешна нужда от капитал

Излизането на борсата е важна част от плана на „Биодит“. Причината е, че компанията спешно се нуждае от свеж капитал, с който да си осигури време и ресурс за засилване на бизнес модела и приходните потоци. През 2018 г. дружеството разполага с 12 млн. лева акционерен капитал, от които 8.68 млн. лева са от споменатия полезен модел, тоест това са пари само на хартия, поне за момента. Останалите 3.4 млн. лева са под формата на инвестиции от фондовете Neveq и ImVenture.

Към края на 2018 г. от тях се изваждат загубите за трите години на оперативна дейност, които са на обща стойност от 2 млн. лева. „Биодит“ има резерв от емисия на акции от 308 хил. лева. Тя е вследствие на увеличаване на стойността на дела, който Neveq и Юлиан Софрониев притежават.

През последните три години, „Биодит“ е на загуба от близо 2 млн. лева

Като се тегли чертата, компанията започва 2019 г. със собствен капитал от близо 10.25 млн. лева, от които ликвидни средства са 1.6 млн. лева. От основаването си през 2016 г. „Биодит“ отчита непрекъсната загуба. През 2018 г. тя е в размер на 567 хил. лева, докато в предишните периоди е надминавала и 700 хил. лева, показват данните от Търговския регистър.

Приходите нарастват едва през изминалата година от 286 хил. на 380 хил. лева. „Биодит“ сключи няколко партньорства в България, като в момента се опитва да продава своите решения на хотели и хотелски вериги в Испания.

Компанията обяви пред Investor.bg, че ще обжалва решението на КФН и ще се опита да подаде наново документи за борсов дебют. Резултатите от тези действия обаче надали ще са видни до края на тази година. Ако „Биодит“ запази тенденцията да бъде на годишна загуба, тя е изправена пред възможността да изгори още капитал. Затова най-вероятно ще се търсят и потенциални нови рискови инвеститори.

The post Стартъпът „Биодит“ получи отказ да излезе на борсата appeared first on TechTrends България.